Повышение роли частных инвестиций как необходимое условие развития инфраструктуры инновационной деятельности

Как уже было сказано выше, роль финансовых посредников заключается не только в предоставлении финансовых средств для реализации инновационных проектов, но и в оказании консультационных услуг, необходимых особенно для молодых инноваторов:

· рекомендации по выбору наиболее дешевых источников привлечения ресурсов для реализации определенного проекта (кредитование, получение финансирования из венчурного фонда, выпуск ценных бумаг предприятием);

· консультирование и проведение сделок по слиянию и приобретению инновационных предприятий и организаций, или по созданию дочернего предприятия на базе крупного производства;

· консультации по выпуску и размещению ценных бумаг предприятием.

Финансовые посредники, в частности банки, часто выступают в качествеандеррайтера выпуска ценных бумаг инновационного предприятия. Особенно это актуально для компаний инноваторов, которые впервые расширяют свою деятельность за счет выпуска акций или впервые обратились к облигациям как новому способу привлечения капитала вместо традиционного банковского кредита. Андеррайтер оценивает потенциальный спрос на ценные бумаги предприятия, разрабатывает оптимальные условия выпуска, содействует в распространении ценных бумаг, а в некоторых случаях, принимает на себя риск неразмещения ценных бумаг (берет на себя твердые обязательства по выкупу всего или части выпуска по фиксированным ценам). Для привлечения ресурсов с финансового рынка для реализации крупных инновационных проектов образуется синдикат андеррайтеров (эмиссионный синдикат), что дает для эмитента неоспоримые преимущества: гарантируется быстрое размещение выпуска, снижается стоимость заимствований и инвестиций, сокращаются затраты эмитентов по обслуживанию выпуска. Как правило, в роли финансовых посредников или инвесторов выступают юридические лица. Однако во многих странах существенную роль в финансировании инновационной деятельности играют физические лица - состоятельные люди, инвестирующие собственные средства в частные компании, обладающие значительным потенциалом роста, на начальных стадиях развития и часто без предоставления какого-либо залога. Они получили название бизнес-ангелы, так как без их помощи многие инновационные идей так и не получили бы развития. Согласно западным исследованиям большинство бизнес-ангелов являются успешными предпринимателями, имеющими значительный опыт развития собственного бизнеса, их средний возраст составляет 45-65 лет; 99% из них - мужчины, каждый пятый - миллионер. Размер инвестиций бизнес-ангелов находится в пределах от 20 тыс. до нескольких миллионов долларов и обычно составляет 5-20% имеющихся у них средств [12]. Риск подобных инвестиций достаточно высок, как видно из рисунка 4 [13].

Рис. 4. Результаты инвестиции бизнес-ангелов в инновационные проекты

Существует ряд причин, побуждающих бизнес-ангелов финансировать рискованные проекты: возможность получения значительной финансовой выгоды; удовольствие, испытываемое от участия в управлении выращиваемой компанией и помощь начинающим предпринимателям.

Как показывают многочисленные исследования, частные кредитные институты обладают существенным арсеналом инструментов для финансирования инновационных проектов. Однако их доля в финансировании инновационных проектов незначительна, по различным оценкам она составляет 20-30%.

Перейти на страницу: 1 2 3 4 

Формирование и использование собственного капитала предприятия в ОАО Новосибирскгражданстрой
В современных экономических условиях деятельность каждого хозяйствующего субъекта является объектом внимания обширного круга участников рыночных отношений, заинтересованных в результатах его функционирования. Конкурентоспособность предприятию может обеспечить толь ...

Финансовый кризис. Назад к политике нового курса
В современном мире не пожалуй не одного человека, которого не волновало бы современная экономическая ситуация в той стране в которой он живёт. Даже для экономистов, владеющих теорией экономически циклов не всё понятно в этой ситуации. Как понять обычному гражданину ...