Теория и практика экономического обоснования проектов и управление инвестиционной деятельностью предприятия

Инвестиционные риски

Риск - неопределенность, связанная с возможностью возникновения в ходе осуществления проекта неблагоприятных ситуаций и последствий.

Инвестиционный риск-это вероятность возникновения непредвиденных финансовых потерь (в форме снижения или полной потери доходов, потери капитала и т. п.) в ситуации неопределенности инвестиционной деятельности. В инвестиционном менеджменте наиболее существенную роль играет оценка систематического (общего на финансовом рынке) и несистематического (специфического для инвестиций в отдельные сферы инвестирования) рисков.

Инвестиционный риск в общем случае определяется вероятностью возникновения финансовых потерь: снижения доходов и прибыли, утраты капитала и тп. и величиной этих потерь.

Инвестиционная деятельность во всех ее формах сопряжена с риском, уровень которого повысился с переходом экономики страны к рыночным отношениям.

Вкладывать средства в реальные или финансовые активы в общем случае целесообразно, если:

• чистая прибыль от данного вложения превышает чистую прибыль от помещения средств на банковский депозит;

• рентабельность инвестиций выше уровня инфляции;

• рентабельность данного проекта с учетом фактора времени (изменения стоимости денег во времени) выше рентабельности альтернативных проектов;

• рентабельность активов предприятия после осуществления проекта увеличится (или, по крайней мере, не понизится) и в любом случае превысит среднюю ставку по заемным средствам.

Виды инвестиционных рисков многообразны и могут быть классифицированы по ряду признаков. Рассмотрим основные виды рисков.

. По сферам проявления выделяют риски:

а) экономический, связанный с нестабильностью экономической ситуации и финансовых рынков, государственного регулирования инвестиционной и других видов деятельности предприятий;

б) политический - возникающие административные ограничения инвестиционной деятельности, изменение политического курса;

в) внешнеэкономический, связанный с возможностью введения ограничений на торговлю и поставки, с повышением ставок

и расширением видов таможенных платежей и т. п.;

г) социальный риск забастовок и иных общественных акций, осуществления незапланированных социальных программ и другие аналогичные виды рисков,

д) экологический риск экологических катастроф и бедствий (наводнений, пожаров, разливов нефти и т. п.);

е) коммерческий, связанный с неполнотой или неточностью информации о финансовом положении и деловой репутация пред приятий-участников проекта (возможность неплатежей, банкротств, срывов договорных обязательств);

ж) прочие виды рисков - производственно - технологические аварии и отказы оборудования, повышение стандартов и требований к продукции, неопределенность в части параметров техники и технологии и пр.

. По формам инвестирования принято различать следующие виды рисков:

а) реального инвестирования связан с неудачным выбором месторасположения строящегося объекта; с перебоями в поставке строительных материалов и оборудования; с существенным ростом цен на инвестиционные товары; с выбором неквалифицированного или недобросовестного подрядчика и с другими факторами, задерживающими ввод в эксплуатацию объекта инвестирования или снижающими доход (прибыль) в процессе его эксплуатации;

б) финансового инвестирования - связан с неудачным выбором финансовых инструментов для инвестирования, с изменением курсов иностранных валют, с опасностью невнесения платежей в счет обслуживания кредитов, со снижением ликвидности ценных бумаг и товаров и т. п.

З. По источникам возникновения выделяют два основных вида рисков:

а) систематический (или рыночный) - возникает для всех

участников инвестиционной деятельности я форм инвестирования. Он определяется сменой стадий экономического цикла развития страны или конъюнктурных циклов развития инвестиционного рынка; значительными изменениями налогового законодательства в сфере инвестирования и другими аналогичными фактора ми, на которые инвестор повлиять при выборе объектов инвестирования не может

Перейти на страницу: 1 2 3 4

Финансирование инновационной деятельности в России
Принятая в ноябре 2008 г. Концепция долгосрочного социально-экономического развития Российской Федерации на период до 2020 года определила в качестве основной задачи на предстоящий период переход от экспортно-сырьевой к инновационной модели экономического роста, сп ...

Анализ трудовых ресурсов
Формирование персонала в условиях рыночных отношений опирается на действие механизма внутреннего рынка труда организации. Смысл создания и использования такого механизма состоит в том, что он позволяет применять гибкие формы обеспечения организации необходимыми раб ...