Анализ финансового состояния ООО «Гарант» Кунашакского района Челябинской области

Анализ финансово-экономических показателей всех четырех групп свидетельствует, что у предприятия низкая степень банкротства.

В дополнение к рейтинговой оценке другой важной целью финансово-экономического анализа является своевременное выявление признаков

банкротства предприятия.

Среди ряда методов прогнозирования банкротства наиболее достоверным представляется модель Э. Альтмана. Модель построена на использовании пяти показателей, от которых в наибольшей степени зависит вероятность банкротства. Использование методов регрессивного анализа позволило Э. Альтману предложить следующее уравнение регрессии:

(25)

где

РСА - рыночная стоимость акций.

При значении Z £ 1,8 вероятность банкротства очень высока, при Z от 1,81 до 2,7 - вероятность банкротства средняя, при Z от 2,71 до 2,9 - вероятность банкротства невелика, при Z ³ 2,9 вероятность банкротства очень низкая.

Зарубежный опыт показал, что по пятифакторной модели можно спрогнозировать банкротство за один год с точностью до 90%, за два года - с точностью до 70%, за три года - с точностью до 50%.

Различные темпы инфляции, различные системы налогообложения и даже различия в фондоемкости, материалоемкости, энергоемкости и трудоемкости производства требуют уточнения линейной модели Э. Альтмана применительно к условиям российской экономики.

Это относится прежде всего к четвертому элементу модели, так как из-за неразвитости вторичного рынка ценных бумаг определить рыночную стоимость акций (обыкновенных и привилегированных) подавляющего большинства российских предприятий практически невозможно.

С учетом приведенных обстоятельств наиболее объективным вариантом для российской экономики будет замена рыночной стоимости акций стоимостью чистых активов или собственного капитала. Тогда

(26)

Применяя методический подход (модель Альтмана) и приведенные выше данные, можно рассчитать вероятность банкротства предприятия [4]

Таблица 16 - Показатели для оценки риска банкротства предприятия по модели Альтмана

Показатели

2012 г.

2011 г.

2010 г.

X1

0,451

0,44

0,25

Х2

0,198

0,18

0,024

ХЗ

0,198

0,18

0,024

Х4

2,157

1,87

2,206

Х5

0,341

0,52

0,5

Величина Z

3,104

3,012

2,203

Рисунок 1 - «Показатели оценки риска банкротства предприятия»

Величина Z в 2010 году составила 2,203, что говорит о среднем риске банкротства предприятия, но уже в 2011 и 2012 годах наметилась положительная динамика и величина Z составляла больше 2,9, а именно 3,012 и 3,104 в 2011 и 2012 годах соответственно. А значит если использовать усредненный показатель Z, то можно с уверенностью в 50% сказать, что степень банкротства предприятия невелика!

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5 6 

Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО Ликёро-водочный завод Хабаровский
Анализ хозяйственной деятельности является важным элементом в системе управления производством, действенным средством выявления внутрихозяйственных резервов, основой разработки научно обоснованных планов-прогнозов и управленческих решений и контроля за их выполнением с целью повы ...

Анализ себестоимости важнейших видов продукции (на примере ООО ПО Орника)
В настоящее время в России развивается производство, а вместе с ним рынок и экономика страны. С процессом наполнения рынка товарами и услугами растет конкуренция, что заставляет каждого участника рынка бороться за свое место. В конкуренции побеждает тот, у кого выш ...