Оценка влияния структуры капитала на финансовую устойчивость предприятия ЗАО «Олипс»

Показател Период

Налогов коррект

Экономическ рентабельнос актива, %

Средневзвешенная процентная ставка, %

Дифференциал

Коэффициент финансового рычага

Эффект финансового рычага

2010

0,8

19%

15,5%

+

5,56

16%

2011

0,8

28%

15,5%

+

1,76

18%

Изменения

-

+9%

-

-

-3,8

+2%

Прогноз

0,8

60%

15,5%

+

1

35,2%

Многие западные экономисты считают, что оптимальное значение уровня эффекта финансового рычага близко к 30 - 50 %, т. е. что он должен быть равен одной трети - половине уровня экономической рентабельности активов. Тогда эффект финансового рычага способен как бы компенсировать налоговые изъятия и обеспечить собственным средствам достойную отдачу.

Если свести соотношение до российской модели (50% - СК, 50% - ЗК) и применить западное оптимальное значение ЭФР, то нам необходимо увеличить экономическую рентабельность активов и снизить долю заемного капитала.

Решая задачу формирования рациональной структуры средств предприятия, помимо расчета количественных показателей, необходимо учитывать качественные факторы, в том числе:

структура капитал рентабельность

1) Стабильность динамики оборота. Предприятие со стабильным оборотом может позволить себе относительно больший удельный вес заемных средств и более значительные постоянные расходы. По нашим данным, оборачиваемость за отчетный период не только стабильна, но и улучшилась.

2) Уровень и динамика рентабельности. Предприятие генерирует достаточную прибыль для финансирования развития и обходится в большей степени собственными средствами. Показатели рентабельности за отчетный период улучшились.

Заключение

Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе финансового управления предприятием. Оптимальная структура капитала представляет собой такое соотношение использования собственных и заемных средств, при котором обеспечивается наиболее эффективная пропорциональность между коэффициентом финансовой рентабельности и коэффициентом финансовой устойчивости предприятия, т.е. максимизируется его рыночная стоимость.

В свое курсовой работе я решила следующие поставленные задачи:

) Я проанализировала структуру капитала ЗАО «Олипс».

Перейти на страницу: 1 2 3 4 5

Анализ сферы услуг в России
Сфера услуг - сводная обобщающая категория, включающая воспроизводство разнообразных видов услуг, оказываемых предприятиями, организациями, а также физическими лицами. Возрастание роли и влияния сферы услуг на экономику вызвало необходимость проведения исследова ...

Анализ состояния безработицы в Республике Казахстан
Безработица является одной из главных социальных проблем рыночного общества, которая обусловлена экономическими причинами. В условиях безработицы, во-первых, общественные ресурсы недоиспользуются и, во-вторых, часть населения имеет очень низкие доходы. Экономическ ...