Направления улучшения формирования и использования капитала В ОАО «НОВОСИБИРСКГРАЖДАНСТРОЙ»

) конверсия в принципиально иной вид задолженностей, например, обращение долга на имущество должника (получил широкое распространение при решении проблемы недоимки бюджету), перевод долга в ценные бумаги, обмен дебиторской задолженности на акции или доли участия в уставном капитале предприятия-должника.

В противном случае, если расчет коэффициентов чувствительности показывает, что наибольшее значение имеют другие факторы (ставка дисконта, длительность финансового и производственного циклов), целесообразно метод реструктуризации задолженности использовать как вспомогательный метод финансового оздоровления предприятия и большее внимание уделять достижению тактических целей.

Рисунок 21 - Алгоритм выбора направления политики финансового оздоровления предприятия

Выбор приоритетного объекта и направления реструктуризации осуществляется аналогично реализации стратегической цели, поскольку всегда можно определить максимальное значение среди четырех показателей: период оборота и денежного потока, дебиторской и кредиторской задолженностей. Однако важность процесса реструктуризации в данном случае будет ниже, чем при реализации ее стратегической цели.

Алгоритм формирования политики финансового оздоровления предприятия на основе оценки чувствительности стоимости предприятия к вышеуказанным факторам представлен на рисунке 21.

После определения приоритетного объекта и варианта реструктуризации задолженности предприятия целесообразно предложить соответствующие мероприятия по воздействию на дебиторскую задолженность. Совокупность данных мероприятий формализована в виде матрицы финансовых решений, которая представляет собой два блока, позволяющих согласовать стратегическую важность политики реструктуризации задолженности с ее вариантами - изменением условий платежа или изменением формы обязательств (рис. 22).

Рисунок 22 - Матрица финансовых решений в области реструктуризации задолженности предприятия

Предложенная матрица финансовых решений позволяет выбрать и обосновать приоритетные мероприятия финансового оздоровления предприятия исходя. Разделение всех мероприятий на два блока носит условный характер. Например, влияние на величину денежного потока предполагает изменение не только формы обязательства, но и времени притока и оттока денежных средств, то есть периода оборачиваемости.

На практике, как правило, не представляется возможным комплексно осуществлять мероприятия по финансовому оздоровлению в силу различных объективных и субъективных причин. Поэтому предложенные критерии эффективности реструктуризации задолженности, алгоритм выбора направления политики финансового оздоровления, матрица финансовых решений представляют собой простые, но эффективные инструменты принятия финансовых решений для менеджера при осуществлении финансового оздоровления предприятия и повышении эффективности управления дебиторской задолженностью.

Перейти на страницу: 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14

Формирование и развитие финансово-кредитных объектов рыночной инфраструктуры
Информация, собранная в работе на тему «Формирование и развитие финансово кредитных объектов рыночной инфраструктуры» актуальна и важна для жителей региона. Муниципальное образование, которое имеет свои нормативно-правовые акты, которые, так или иначе, ограничивают ...

Анализ себестоимости продукции животноводства
Молочное скотоводство одна из наиболее важных отраслей животноводства. Оно служит источником таких ценных продуктов питания как молоко, мясо, а так же источником сырья для промышленности. Молоко является практически незаменимой основой питания в детском возрасте, к ...